Группа «Черкизово» объявляет финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2017 года

Ключевые финансовые показатели

3-й квартал 2017:

• Выручка за третий квартал 2017 года составила 22,8 млрд рублей

• Валовая прибыль сократилась на 32%, достигнув 4,9 млрд рублей

• Валовая рентабельность составила 21,6%

• Скорректированный показатель EBITDA* сократился на 15% и составил 3,7 млрд рублей

• Скорректированная маржа по EBITDA* составила 16,0%

9 месяцев 2017 против 9 месяцев 2016:

• Выручка выросла на 12%, достигнув 66,1 млрд рублей, по сравнению с 59,2 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года

• Валовая прибыль увеличилась на 37% до 17,8 млрд рублей против 13,0 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года

• Валовая рентабельность достигла 26,9% по сравнению с 22,0% за аналогичный период прошлого года

• Операционные расходы сохранились на прежнем уровне – 9,5 млрд рублей

• Скорректированный показатель EBITDA* достиг 11,7 млрд рублей и более чем удвоился по сравнению с 5,3 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года

• Скорректированная маржа по EBITDA* достигла 17,7% против 9,0% за 9 месяцев 2016 года

• Чистая прибыль увеличилась на 158% до 5,6 млрд рублей против 2,2 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года

• Чистый операционный денежный поток за 9 месяцев 2017 года составил 9,8 млрд рублей

• Чистый долг** по состоянию на 30 сентября 2017 составил 47,2 млрд рублей

• Чистая прибыль на акцию составила 130,4 рубля по итогам 9 месяцев 2017 года (9 месяцев 2016 года – 50,0 рублей)

Основные корпоративные события за третий квартал 2017 года

• В июле 2017 года Группа «Черкизово» объявила о планах по строительству площадок откорма индейки в Липецкой области. Проект подразумевает строительство трех площадок откорма индейки на тысяче гектаров земли. Ожидается, что инвестиции в проект составят 1,7 млрд рублей.

• Также в июле текущего года Группа «Черкизово» объявила о планах по дальнейшему развитию птицефабрики «ЛИСКо Бройлер», являющейся крупнейшим производителем мяса птицы в Воронежской области.

• В августе Васильевская птицефабрика получила разрешение на экспорт продукции в Ирак. Данное разрешение является существенным шагом в реализации экспортного потенциала группы.

• Также в августе контролирующий акционер ПАО «Группа Черкизово» совместно с аффилированными лицами завершил сделку по покупке 21,05% обыкновенных акций и ГДР Группы у фондов и портфелей под управлением Prosperity Capital Management по цене 1 300 рублей за обыкновенную акцию. Общая сумма сделки составила 12,0 млрд рублей.

• В сентябре Группа «Черкизово» объявила о сборе рекордного урожая озимой пшеницы, составившего 270 000 тонн, что практически вдвое больше прошлогоднего, когда было собрано 140 000 тонн. Рост был обеспечен благодаря увеличению посевных площадей под озимую пшеницу.

Основные корпоративные события после отчетного периода

В октябре 2017 года Группа «Черкизово» объявила итоги оферты по выкупу акций. В общей сложности за 532 млн рублей было выкуплено 73 407 обыкновенных акций и 503 293 ГДР, составляющих в совокупности 0,93% от уставного капитала Группы «Черкизово». В результате оферты доля контролирующего акционера ПАО «Группа Черкизово» совместно с аффилированными лицами составляет 89,62% уставного капитала ПАО «Группа Черкизово».

Генеральный директор Группы «Черкизово» Сергей Михайлов прокомментировал:

«Показатели Группы в этом году иллюстрируют восстановление нашего бизнеса, внутреннего и экспортного рынков, начавшееся еще в конце прошлого года. Мы наблюдаем стабильные финансовые и операционные результаты третьего квартала 2017 года, а в течение всего года компания показывает уверенный рост выручки и повышающуюся эффективность бизнес-процессов, несмотря на усиливающуюся конкуренцию из-за увеличения производственных мощностей внутри страны. За 9 месяцев текущего года чистая прибыль увеличилась на 158%, благодаря постоянно растущей эффективности бизнеса, восстановлению российского потребительского рынка и укреплению курса рубля.

Мы видим результат наших усилий по обеспечению роста и доходности всех сегментов бизнеса. За последние 9 месяцев сегменты свиноводства и птицеводства внесли значительный вклад в рост показателя EBITDA Группы. Вместе с этим урожай озимой пшеницы стал рекордным для группы – покупка «НАПКО», как и планировалось, существенно усилила нашу самообеспеченность по зерну.

За последний квартал мы анонсировали инвестиционные планы, в результате которых будет увеличена производственная мощность свинокомплексов в Липецкой и Воронежской областях. Наше совместное предприятие «Тамбовская индейка» вышло на полную мощность.

Для того чтобы упрочить наше лидерство на высококонкурентном рынке, мы фокусируемся на развитии проектов по производству продукции с высокой добавленной стоимостью – готовых к употреблению продуктов и мясных полуфабрикатов. Для дальнейшего усиления нашей позиции на рынке мы реализуем инвестиционный проект в Кашире по строительству суперсовременного завода по производству колбас, который станет крупнейшим в Европе.

В настоящий момент мы наблюдаем нисходящие тренды на рынке свинины и мяса птицы. В то же время мы ожидаем снижения цен, что в краткосрочной перспективе может сказаться на доходности. В основном это объясняется сезонностью. Тем не менее, мы разделяем оптимистичный взгляд на будущее».

Финансовые показатели

* по состоянию на 31 декабря 2016 года

Выручка

Выручка группы увеличилась на 12%, достигнув 66,1 млрд рублей против 59,2 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года. Основное влияние на рост показателя оказали сегменты свиноводства, птицеводства и мясопереработки, показав рост по сравнению с прошлым годом на 21%, 3% и 7% соответственно и разнонаправленную динамику в сравнении со вторым кварталом: -10%, -1% и +8% соответственно. Средние цены незначительно выросли за прошедший год и не изменились или несколько снизились по сравнению с предыдущим кварталом.

Валовая прибыль

Валовая прибыль возросла на 37%, достигнув 17,8 млрд рублей против 13,0 млрд рублей годом ранее. Увеличение валовой прибыли вызвано восстановлением потребительского рынка и укреплением рубля, что в свою очередь обеспечивает рост продаж и сокращение расходов на корма животным, где значительная часть стоимости формируется в иностранной валюте. В течение 9 месяцев 2017 года стоимость рубля достигала значений, которые последний раз наблюдались только в 2015 году. Комбинация повышения уровня продаж и снижения стоимости кормов увеличила валовую маржу на 26,9% за 9 месяцев 2017 года. В то же время по сравнению с предыдущим кварталом валовая прибыль сократилась на 32%.

Операционные расходы

Операционные расходы за 9 месяцев 2017 года остались на уровне аналогичного периода прошлого года, составив 9,5 млрд рублей. За третий квартал операционные расходы выросли на 12% по сравнению с прошлым кварталом. Операционные расходы, как процент от выручки, за девять месяцев текущего года сократились до 14,4%.

Скорректированный показатель EBITDA

За 9 месяцев 2017 года скорректированный показатель EBITDA достиг 11,7 млрд рублей, что практически вдвое больше значения этого показателя за аналогичный период прошлого года. Скорректированная маржа по EBITDA увеличилась до 17,7% (показатель за 9 месяцев 2016 года – 9,0%). В третьем квартале текущего года данный показатель составлял 16,0% против 12,8% за аналогичный период 2016 года.

Процентные расходы

Чистые процентные расходы за 9 месяцев 2017 года составили 2,4 млрд рублей, что на 23% больше, чем за аналогичный период прошлого года, когда данный показатель составил 1,9 млрд рублей. Причиной роста чистых процентных расходов стало снижение объемов государственной поддержки и рост совокупного долга.

Чистая прибыль

За 9 месяцев 2017 года чистая прибыль Группы «Черкизово» составила 5,6 млрд рублей, увеличившись на 158% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда этот показатель составил 2,2 млрд рублей. Чистая маржа за 9 месяцев 2017 года выросла до 8,5% по сравнению с 3,7% за аналогичный период прошлого года.

Денежный поток

Операционный денежный поток за 9 месяцев 2017 года составил 9,8 млрд рублей по сравнению с 5,1 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года. В основном это связано с увеличением операционной прибыли.

Сегменты

* включая межсегментную выручку

Птицеводство

Объем продаж сегмента увеличился на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 385 373 тонн готовой продукции (9 месяцев 2016 года – 372 070 тонн). Рост объема производства был поддержан объемами продаж. В аналогичном периоде прошлого года менеджментом компании было принято решение распродать излишки продукции из-за волатильности на рынке, что позволило увеличить объем продаж, но оказало давление на цены.

Средняя цена на продукцию сегмента за 9 месяцев 2017 года выросла на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 90,13 руб/кг, так как брендированная продукция и продукция для сегмента HoReCa обеспечили основной объем продаж в соответствии со стратегией Группы. В третьем квартале средняя цена сократилась на 2% до 88,14 руб/кг из-за снижения цен на рынке в целом.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка сегмента выросла на 3%, составив 35,5 млрд рублей (9 месяцев 2016 года – 34,5 млрд рублей). Этот рост объясняется ростом средней цены реализации, так как доля брендированной продукции и продукции с высокой добавленной стоимостью в совокупном объеме продаж растет.

Валовая прибыль сегмента выросла на 66%, достигнув 8,1 млрд рублей, против 4,9 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года. Улучшение данного показателя, в первую очередь, связано с укреплением курса рубля и, как следствие, снижением расходов на корма животным. Валовая рентабельность достигла 23,0% по сравнению с 14,3% за 9 месяцев 2016 года.

Доля операционных затрат, как процент от выручки, сократилась до 10,8% против 10,9% за 9 месяцев 2016 года. Снижения операционных расходов удалось добиться за счет снижения затрат на ремонт и обслуживание оборудования, сокращения фонда оплаты труда, маркетинговых активностей и рекламы. Операционная рентабельность в третьем квартале 2017 года сократилась до 8,8% по сравнению со вторым кварталом, когда этот показатель составлял 15,6%, за счет снижения средней цены реализации.

Операционная прибыль за 9 месяцев 2017 увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составляет 4,3 млрд рублей. Операционная рентабельность за девять месяцев текущего года составила 12,2%.

Чистая прибыль сегмента составила 3,5 млрд рублей, против 0,3 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года. В основном рост чистой прибыли объясняется повышением эффективности бизнеса.

Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 163% до 5,7 млрд рублей, против 2,2 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Скорректированная маржа по EBITDAсоставила 16,2%. В текущем квартале маржа по EBITDA сократилась до 14,1% по сравнению с 17,3%, зафиксированными в прошлом квартале.

Свиноводство

Объемы производства сегмента достигли 148 722 тонн, увеличившись на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда была произведена 131 581 тонна. Увеличение объемов производства связано с запуском двух новых площадок откорма в Воронежской области в 2016 году и трех – в Липецкой области в 2017 году, а также с реализацией стратегии Группы по улучшению генетики поголовья, запущенной в 2014 году.

Средняя цена реализации достигла 93,74 руб/кг, увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда этот показатель составлял 86,59 руб/кг. Повышение цены связано с увеличением потребления свинины в России, которое отчасти вызвано промокампаниями в торговых сетях, а также стабилизацией покупательной способности населения.

Совокупный объем продаж сегмента свиноводства вырос на 21%, достигнув 13,5 млрд рублей (9 месяцев 2016 года – 11,2 млрд рублей). Рост продаж был ожидаем, так как объем реализации и цена увеличивались год от года. По сравнению со вторым кварталом текущего года продажи снизились на 10%, а цены на 4%.

Валовая прибыль за 9 месяцев 2017 года возросла на 54%, достигнув 5,1 млрд рублей, против 3,3  млрд рублей за 9 месяцев 2016 года. Повышение валовой прибыли, в основном, связано со снижением затрат на корма животным и ветеринарные препараты благодаря укреплению курса рубля к доллару США. Валовая прибыль сегмента в третьем квартале по сравнению со вторым сократилась на 58%.

Операционные расходы, как процент от выручки, сократились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 2,9% против 4,9% годом ранее.

Операционная прибыль значительно возросла, достигнув 4,8 млрд рублей против 2,8 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года. Операционная рентабельность увеличилась до 35,1% по сравнению с 24,9% за аналогичный период прошлого года.

Чистая прибыль за 9 месяцев текущего года выросла на 87% и составила 4,5 млрд рублей по сравнению с 2,4 млрд рублей годом ранее.

Скорректированный показатель EBITDA более чем удвоился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 5,1 млрд рублей (9 месяцев 2016 года – 2,5 млрд рублей). Скорректированная маржа по EBITDA составила 37,6% за 9 месяцев 2017 года против 22,1% за 9 месяцев 2016 года. По сравнению со вторым кварталом скорректированный показательEBITDA снизился до 14%.

Мясопереработка

Объем продаж сегмента достиг 167 346 тонн, увеличившись на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда объем продаж составил 158 647 тонн. Увеличения объемов продаж удалось достичь благодаря расширению ассортимента продукции и расширению географии продаж на Урал и Северо-Запад России с 2016 года.

За отчетный период средняя цена реализации выросла на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 150,19 руб/кг, из-за роста объема продаж продукции с высокой добавленной стоимостью. Средняя цена реализации в третьем квартале выросла по сравнению со вторым кварталом текущего года на 1% до 150,34 руб/кг (второй квартал 2017 года – 148,92 руб/кг).

Выручка сегмента за 9 месяцев 2017 года увеличился на 7%, достигнув 24,4 млрд рублей (9 месяцев 2016 года – 22,8 млрд рублей). Увеличение совокупного объема продаж связано с ростом средней цены реализации и объемов продаж. В третьем квартале 2017 года по сравнению со вторым кварталом объем продаж увеличился на 8%.

Валовая доходность за 9 месяцев 2017 года достигла 4,2 млрд рублей, увеличилась на 8% по сравнению с 3,9 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Валовая рентабельность составила 17,2% против 17,1% за 9 месяцев 2016 года. Валовая доходность увеличилась на 9% по сравнению со вторым кварталом.

Операционная прибыль выросла на 14%, достигнув 1,3 млрд рублей по сравнению с 1,2 млрд рублей за 9 месяцев 2016 года. Операционная рентабельность достигла 5,5% против 5,1% за аналогичный период прошлого года благодаря повышению рентабельности производства колбасных изделий и сокращению расходов на маркетинг и продажи продукции.

За отчетный период чистая прибыль сегмента составила 1,1 млрд рублей.

За 9 месяцев 2017 года скорректированный показатель EBITDA составил 1,9 млрд рублей (9 месяцев 2016 года – 1,6 млрд рублей). По сравнению с предыдущим кварталом скорректированный показатель EBITDA вырос на 18%. Скорректированная маржа по EBITDAсоставила 7,6% за 9 месяцев 2017 года, что выше 7,2%, зафиксированных за аналогичный период прошлого года.

Растениеводство

В третьем квартале 2017 года Группа «Черкизово» начала уборочную кампанию, в результате которой планируется собрать около 750 000 тонн урожая. По сравнению с прошлым годом урожай пшеницы превзошел бюджетные прогнозы. В текущем году Группа «Черкизово» уже собрала более 264 000 тонн озимой пшеницы – практически вдвое больше, чем годом ранее.

В течение года цены на зерно были ниже, заложенных в бюджет и ниже уровня 2016 года. В связи с сезонностью бизнеса в сегменте «Растениеводство» результаты по нему публикуются на ежегодной основе, что позволяет более точно отразить показатели и обеспечить соответствующую сравнительную базу.

Финансовое положение

За отчетный период капитальные затраты Группы на недвижимость, заводы, оборудование и поддержание производств составили 9,5 млрд рублей, что больше, чем за аналогичный период прошлого года на 28%. Инвестиции в сегмент птицеводства составили 1,0 млрд рублей. В сегмент свиноводства было инвестировано 3,6 млрд рублей – в строительство двух свинокомплексов в Липецкой области, развитие площадок в Воронежской области и строительство двух новых площадок откорма в Пензенской области. В сегмент мясопереработки было инвестировано 4,1 млрд рублей – в строительство мясоперерабатывающего завода в Каширском районе Московской области. В строительство нового зерносушильного комплекса сегмента растениеводства было инвестировано 0,3 млрд рублей.

Группа провела сделку с аффилированными лицами по приобретению компании «НАПКО» – одного из ведущих российских производителей зерновых. В состав приобретенных активов вошли земли сельскохозяйственного назначения общей площадью 147 000 га, расположенные в Липецкой, Тамбовской и Пензенской областях, которые являются стратегически важными для Группы. В 2016 году на этих землях «НАПКО» произвела 250 тысяч тонн зерновых культур. В результате сделки общий банк сельскохозяйственных земель Группы «Черкизово» увеличился до 287 000 га. Кроме того, в рамках сделки «Черкизово» приобрело производственную инфраструктуру для возделывания и хранения зерновых.

По состоянию на 30 сентября 2017 года, чистый долг** составил 47,2 млрд рублей против 36,9 млрд рублей на конец 2016 года. Общий долг, по состоянию на 30 сентября 2017, увеличился до 50,4 млрд рублей по сравнению с 38,6 млрд рублей на конец 2016 года. По состоянию на 30 сентября 2017 года, долгосрочные обязательства составляли 67% кредитного портфеля Группы и равнялись 34,0 млрд рублей. Краткосрочные обязательства составляли 33% кредитного портфеля Группы и равнялись 16,4 млрд рублей. Стоимость долга в третьем квартале 2017 года составляет 8,3% против 9,7% за 12 месяцев 2016 года. Доля субсидируемых кредитов и кредитных линий в долговом портфеле Группы составляет 31% против 35% по итогам 2016 года. Денежные средства и их эквиваленты составляют 2,5 млрд рублей по состоянию на 30 сентября 2017 года.

В августе контролирующий акционер ПАО «Группа Черкизово» совместно с аффилированными лицами завершил сделку по покупке 21,05% обыкновенных акций и ГДР Группы у фондов и портфелей под управлением Prosperity Capital Management по цене 1 300 рублей за обыкновенную акцию. Общая сумма сделки составила 12 млрд рублей.

В октябре 2017 года Группа «Черкизово» объявила итоги оферты по выкупу акций. В общей сложности за 532 млн рублей было выкуплено 73 407 обыкновенных акций и 503 293 ГДР, составляющих в совокупности 0,93% от уставного капитала Группы «Черкизово». В результате оферты доля контролирующего акционера ПАО «Группа Черкизово» совместно с аффилированными лицами составляет 89,62% уставного капитала ПАО «Группа Черкизово».

Субсидии

За девять месяцев 2017 года Группа начислила 0,4 млрд рублей субсидий на обслуживание долга, которые были направлены на погашение процентных платежей (за 9 месяцев 2016 года начислено субсидий – 1,5 млрд рублей). Фактически за 9 месяцев 2017 года Группа получила 0,6 млрд рублей субсидий, против 1,1 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

Виды на будущее

Группа придерживается осторожного прогноза до конца текущего года, принимая во внимание основные элементы ценообразования. Цены на свинину и мясо птицы снизились под влиянием сезонных факторов. В дополнение к этому собран большой урожай, что, тем не менее, вероятно, не скажется на ценах на сырье. Последнее связано с относительным укреплением рубля по отношению к доллару США. Также, опираясь на прогнозы и основные тренды, мы ожидаем позитивные изменения и в 2018 году. Вместе с этим Группа внимательно оценивает риски и возможности их минимизации.

Макроэкономический прогноз в России благополучный и стабильный. Усиление рубля по сравнению с основными валютами позволит и в дальнейшем снижать стоимость кормов и будет способствовать повышению эффективности бизнеса. Если не произойдет ничего непредвиденного, руководство Группы ожидает, что сочетание этих позитивных факторов вкупе с восстановлением российского потребительского рынка должно обеспечить прибыльность Группы в будущем.