Черкизово нарастило прибыль на 15 %

Основные финансовые результаты

​ Консолидированная выручка за 9 месяцев 2014 года увеличилась на 15% и составила 1 373,5 млн долл. США, по сравнению с 1 195,0 млн долл. США за аналогичный период 2013 года. Консолидированная выручка в третьем квартале 2014 года увеличилась на 21% до 501,2 млн долл. США по сравнению с 415,4 млн долл. США в третьем квартале 2013 года.

​ Валовая прибыль группы за 9 месяцев 2014 года увеличилась на 83% и составила 440,0 млн долл. США по сравнению с 240,2 млн долл. США за аналогичный период 2013 года. В третьем квартале 2014 года валовая прибыль увеличилась на 106% и составила 184,8 млн долл. США по сравнению с 89,6 млн долл. США в третьем квартале 2013 года.

​ Валовая маржа Группы за 9 месяцев 2014 года увеличилась до 32% по сравнению с 20% за аналогичный период 2013 года. В третьем квартале 2014 года валовая маржа увеличилась до 37% по сравнению с 22% в третьем квартале 2013 года.

​ Скорректированный показатель EBITDA* за 9 месяцев 2014 года увеличился на 178% и составил 322,9 млн долл. США по сравнению с 116,1 млн. долл США за аналогичный период 2013 года. В третьем квартале 2014 года скорректированный показатель EBITDA* увеличился на 214% до 146,6 млн долл. США по сравнению с 46,8 млн долл. США в третьем квартале 2013 года.

​ Маржа по скорректированному показателю EBITDA* увеличилась до 24% за 9 месяцев 2014 года по сравнению с 10% в аналогичном периоде 2013 года. В третьем квартале маржа по скорректированному показателю EBITDA* увеличилась до 29% по сравнению с 11% в третьем квартале 2013 года.

​ После крайне сложного 2013 года, чистая прибыль за 9 месяцев 2014 года достигла 228,1 млн долл. США по сравнению с 23,1 млн долл. США за аналогичный период предыдущего года. В третьем квартале чистая прибыль составила 112,8 млн долл. США, по сравнению с 14,1 млн долл. США в третьем квартале 2013 года.

​ Размер чистой задолженности** на 30 сентября 2014 года составил 615,1 млн долл. США

​ Стоимость долга составила 3,8% (за 9 месяцев 2013 года: 2,7%)

​ Прибыль на акцию составила 5,2 долл. США

​ Отношение чистого операционного денежного потока к чистой прибыли (CCR) составило 111%

​ Капитальные затраты составили 121,0 млн долл. США (не включая приобретение «ЛИСКО-Бройлер»).

Основные операционные результаты

​ Группа «Черкизово» приобрела компанию «ЛИСКО-Бройлер», одного из крупнейших производителей птицы в России. При совершении сделки бизнес компании «ЛИСКО-Бройлер» был оценен в сумму около 5 млрд рублей, включая долг. В результате сделки Группа «Черкизово» увеличила долю рынка на 2 п.п. до 13%, сделав значительный шаг на пути к лидерству на рынке мяса птицы;

​ Операционный земельный банк Группы в Воронежской, Липецкой, Московской и Орловской областях увеличен с 40 000 до 58 000 га. Группа инвестировала в современную сельскохозяйственную технику, чтобы повысить производственную эффективность;

​ На Черкизовском мясоперерабатывающем заводе (ЧМПЗ) начала действовать производственная линия «Черкизово-экспресс» по выпуску полуфабрикатов из охлажденного мяса. Мощность линии около 100 тонн в сутки;

​ Компания продолжает инвестировать в долгосрочные проекты, такие как Елецпром (Липецкая область) и Моссельпром (Московская область);

​ Проект «Тамбовская индейка» идет в соответствии с планами. Группа «Черкизово» и ее партнер Grupo Fuertes продолжают строительство производственных объектов в Первомайском районе Тамбовской области; Сбербанк России предоставил Группе «Черкизово» первый транш в рамках кредитной линии на строительство комплекса по производству мяса индейки;

​ Группа «Черкизово» ввела в эксплуатацию новый элеватор в Каменском районе Пензенской области мощностью 100 тысяч тонн единовременного хранения;

​ Глобальные депозитарные расписки ОАО «Группа Черкизово» допущены к торгам на Московской бирже;

​ Флагманский бренд Группы «Черкизово» в мясопереработке с августа 2014 года получил обновленное имя и логотип.

Комментируя результаты, Генеральный директор Группы «Черкизово» Сергей Михайлов отметил:

«Несмотря на нарастающую волатильность как на мясном и зерновом, так и на валютном рынках, Группа «Черкизово» продемонстрировала сильные результаты за девять месяцев и третий квартал. Компания продолжает развиваться как органически, инвестируя в новые производственные проекты и повышая эффективность существующих, так и за счет стратегических приобретений, таких как приобретение в первом квартале «Лиско-Бройлер». Цены на мясную продукцию в течение первых девяти месяцев 2014 года были достаточно сильными, что позволило добиться высокой маржинальности в сегментах птицеводства и свиноводства, но одновременно под давлением оказался сегмент мясопереработки, где маржинальность резко снизилась. В настоящее время цена на свинину после достижения исторического рекорда вернулась к значениям начала года.

В целом, макроэкономическая ситуация в конце года выглядит достаточно сложной. Резкая девальвация национальной валюты, снижение потребления и рост ставок банковского финансирования являются сдерживающими факторами для будущего роста. Однако мы уверены, что сбалансированная, вертикально интегрированная модель бизнеса компании позволит смягчить негативные тренды рынка и при этом извлечь максимум из позитивных трендов.

Финансовые результаты

В валюте отчетности (долл. США) консолидированная выручка от реализации за 9 месяцев 2014 года выросла на 15% и составила 1 373,5 млн долл. США (за 9 месяцев 2013 года, далее 9М13: 1 195,0 долл США). Валовая прибыль выросла на 83% и составила 440,0 млн долл. США (9М13: 240,2 млн долл США). Операционные расходы как процент от выручки снизились до 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (9М13: 16%). Чистая прибыль увеличилась почти в десять раз и составила 228,1 млн долл. США (9М13: 23,1 млн долл США).

Скорректированный показатель EBITDA* увеличился на 178% до 322,9 млн долл США (9М13: 116.1 млн долл США) главным образом благодаря высоким ценам на свинину и низким ценам на зерно в первой половине 2014 по сравнению с аналогичным периодом в 2013 году. Маржа по скорректированному показателю EBITDA* за 9 месяцев 2014 года значительно увеличилась и составила 24% (9М13: 10%).

Результаты деятельности в постоянной валюте (рубли) за 9 месяцев 2014 года и в третьем квартале приведены в таблице:

Птицеводство

Общий объем продаж в сегменте «Птицеводство» за девять месяцев 2014 года вырос на 24% и составил 310 663 тонны готовой продукции (9 мес. 2013: 251 429 тонн), включая 40 735 тонн готовой продукции, произведенной ЛИСКО-Бройлер с момента приобретения этой компании Группой «Черкизово» 24 марта.

Цена в рублях увеличилась на 14% с 76,78 руб/кг*** за девять месяцев 2013 года до 87,23 руб/кг за девять месяцев 2014 года. По сравнению с ценой за второй квартал 2014 года, равной 84,34 руб/кг, цена за третий квартал 2014 года увеличилась на 17% и составила 98,43 руб/кг.

Средняя цена реализации в сегменте птицеводства в доллараx выросла на 2% с 2,43 долл. США за кг за девять месяцев 2013 года до 2,46 долл. США за кг за девять месяцев 2014 года. По сравнению с ценой во втором квартале 2014 года, составившей 2,41 долл. США, цена в третьем квартале 2014 выросла на 13%.

Выручка в сегменте «Птицеводство» увеличилась на 23% до 765,4 млн долл США (9М13: 622,7 млн долл США). Валовая прибыль увеличилась на 117 % до 225,0 млн долл США (9М13: 103,5 млн. долл США), валовая маржа увеличилась до 29% (9М13: 17%).

Операционные расходы как процент от выручки сегмента снизились до 12% с 13% Операционная прибыль сегмента увеличилась до 136,5 млн долл США (9М13: 23,5 млн долл США), операционная маржа по сегменту составила 18% (9М13: 4%). Прибыль сегмента «Птицеводство» увеличилась на 489% до 140,2 млн долл США (9М13: 23,8 млн долл США).

Скорректированный показатель EBITDA* увеличился на 208% до 172,9 млн долл США (9М13: 56,1 млн долл США), маржа по скорректированному показателю EBITDA* выросла до 23% (9М13: 9%).

Свиноводство

Объем продаж в сегменте «Свиноводство» за девять месяцев 2014 года вырос на 7% и составил 
119 198 тонн свинины в живом весе по сравнению с 111 689 тоннами за аналогичный период 2013 года.

Средняя цена реализации в рублях выросла на 51% с 63,36 руб/кг за девять месяцев 2013 года до 95,97 руб/кг за девять месяцев 2014 года. По сравнению с ценой во втором квартале 2014 года, составившей 103,67 руб/кг, цена в третьем квартале 2014 года увеличилась на 8% до 111,52 руб/кг.

Средняя цена реализации в долларах выросла на 35% с 2,00 долл. США за кг свинины в живом весе по итогам девяти месяцев 2013 года до 2,71 долл. США за кг за девять месяцев 2014 года. По сравнению с ценой во втором квартале 2014 года в 2,96 долл. США за кг, цена в третьем квартале 2014 г. выросла на 4% до 3,08 долл. США за кг.

Выручка группы в сегменте «Свиноводство» выросла на 44% до 330,5 млн долл США (9М13: 230,1 млн долл.США). Валовая прибыль значительно выросла на 491% до 154,5 млн долл США за девять месяцев 2014 года (9М13: 26.1 млн долл США). Валовая маржа составила 47% (9М13: 11%).

Операционные расходы как процент от выручки сократились до 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (9М13: 10%). Операционная прибыль сегмента составила 141,2 млн долл США (9М13: 2,8 млн долл США), операционная маржа по сегменту составила 43% (9М13: 1%).

Прибыль сегмента «Свиноводство» составила 130,3 млн долл США по сравнения с убытоком за аналогичный период (9М13: убыток 6,7 млн долл США).

Скорректированный показатель EBITDA* вырос до 162,1 млн долл США (9М13: 28,4 млн долл США). Маржа по скорректированному показателю EBITDA составила 49% (9М13: 12%).

Мясопереработка

Объем продаж в сегменте «Мясопереработка» по итогам девяти месяцев 2014 вырос на 3%, составив 102 107тонн, по сравнению с 99 431 тоннами за аналогичный период 2013 года.

Средняя цена реализации в рублях выросла на 13% с 146,12 руб/кг за девять месяцев 2013 года до 164,47 руб/кг за девять месяцев 2014 года. По сравнению с ценой во втором квартале 2014 года, равной 167,95 руб/кг, цена в третьем квартале 2014 года увеличилась на 2% до 170,64 руб/кг.

Средняя цена реализации в долларах выросла на 1% до 4,65 долл. США за кг за девять месяцев 2014 года с 4,62 долл. США за кг за девять месяцев 2013 года. По сравнению с ценой во втором квартале 2014 года, составившей 4,80 долл. США за кг, цена в третьем квартале 2014 года снизилась на 2% до 4,72 долл. США за кг.

Выручка в сегменте «Мясопереработка» увеличилась на 3% и составила 430,7 долл США (9М13: 417,1 млн долл США за девять месяцев 2013 года), в то время как валовая прибыль сегмента снизилась на 41% до 61,7 млн долл США (9М13: 104,9 млн долл США). Валовая маржа сегмента составила 14% (9М13: 25%).

Операционные расходы как процент от выручки сегмента снизились до 13% с 15% в аналогичном периоде прошлого года. Операционная прибыль сегмента составила 6,0 млн долл США (9М13: 40,6 млн долл США). Операционная маржа снизилась до 1,4% (9М13: 10%). Убыток в сегменте «Мясопереработка» составил 1,3 млн долл США (9М13: прибыль – 32,5 млн долл США).

Скорректированный показатель EBITDA* по сегменту Мясопереработка снизился на 70% и составил 14,4 млн долл США (9М13: 48,3 млн долл США), маржа по скорректированному показателю в сегменте «Мясопереработка» составила в 3% (9М13: 12%).

Растениеводство

В ноябре растениеводческие предприятия Группы “Черкизово” завершили уборку урожая в Московской, Липецкой, Воронежской и Орловской областях. Собрано около 242 263 тонн зерновых культур, что на 38% превышает весь урожай 2013 года, составивший 175 000 тонн. В текущем году Группа “Черкизово” засеяла около 28,6 тысяч гектар земель под озимые культуры.

В связи с сезонностью сегмента «Растениеводство» компания приняла решение объявлять финансовые результаты по данному сегменту на ежегодной основе, с тем, чтобы более полным образом отразить финансовые показатели этого бизнеса и обеспечить соответствующую сравнительную базу.

Финансовое положение

За девять месяцев 2014 года капитальные вложения Группы составили 124,0 млн. долл. США (за аналогичный период 2013 года: 115,2 млн долл США). Из этой суммы 61,0 млн долл США было инвестировано в сегмент Птицеводство, в основном в проект Елецпром. В сегмент Свиноводство было инвестировано 48,1 млн долл США в основном на покупку новых кормушек, в сегмент Мясопереработка инвестировано 12,7 млн долл США, в основном в текущее обслуживание и обновление оборудования, в сегмент Растениеводство инвестировано 0,4 млн долл США в основном на покупку нового оборудования.

Чистый долг** на конец отчетного периода составлял 615,1 млн долл США или 24 228,3 млн рублей (на конец 2013 года: 756,1 млн долл США или 24 746,5 млн рублей). Общий долг Группы составлял 719,2 млн долл США или 28 326,7 млн рублей (на конец 2013 года: 841,0 млн долл США или 27 526,4 млн рублей). При этом долгосрочный долг составлял примерно 391,2 млн долл США или 54% от общего портфеля. Краткосрочный долг составлял примерно 328,0 млн долл США или 46% от общего портфеля. Стоимость долга по состоянию на 30 сентября 2014 года составила 3,8% (на 30 сентября 2013 года: 2,7%). Субсидированные кредиты и кредитные линии составили 91% кредитного портфеля. Денежные средства и их эквиваленты на 30 сентября 2014 года составляли 87 млн долл США.

Субсидии

За 9 месяцев 2014 года Компания начислила субсидии на возмещение процентной ставки в размере 38,4 млн долл. США или 1 358,3 млн рублей (за девять месяцев 2013 года: 52,3 млн. долл. США или 1 652,2 млн рублей). Компания также начислила прямые субсидии в размере 1,7 млн долл. США или 61,7 млн долл. США (в аналогичном периоде 2013 года: 25,8 млн долл. США  или 800,3 млн рублей.

Перспективы

В IV квартале 2014 года мы видим ряд тенденций, которые могут оказать давление на мясной рынок страны в целом и на финансовые показатели Группы «Черкизово». Существенное ослабление рубля к доллару и евро привело как к резкому росту стоимости компонентов производства, контракты по которым зафиксированы в валюте (к примеру, кормовых добавок), так и к росту цен на зерновом рынке, поскольку рост экспортных цен в рублевом выражении провоцирует и рост цен на внутреннем рынке. Кроме того, ускорение инфляции и прогнозируемое снижение реальных доходов населения скорее всего приведут к стагнации либо снижению потребления мясной продукции. В этих условиях для производителей критически важным станет способность снижать расходы и контролировать себестоимость, а также успешные маркетинг и дистрибуция. Менеджмент Группы «Черкизово» уверен, что компания располагает всеми необходимыми ресурсами и компетенциями, чтобы успешно действовать как на растущем, так и на стагнирующем рынках, и планирует увеличить объем производства в ключевых сегментах в 2015 году.