Аналитики UBS понизили рекомендацию по акциям группы "Черкизово"

05 октября 2012, 16:27
Аналитики UBS понизили рекомендацию по акциям группы "Черкизово" с "покупать" до "держать", а также снизили их целевой уровень цен с 17,4 до 12,8 долл./GDR. Эксперты считают, что нынешние высокие уровни цен на мясо не устойчивы, и краткосрочный выигрыш "Черкизово" будет нивелирован более высокими затратами на зерно. В банке изменили свою методологию оценки стоимости компании, переключившись с метода ДДП на сравнительный анализ, поскольку уверены, что участников рынка интересует временной горизонт в пределах 1 года в связи с рыночной волатильностью и низкой предсказуемостью динамики сельскохозяйственного бизнеса на большем отрезке времени. "Черкизово" в настоящий момент наслаждается благоприятной рыночной конъюнктурой: цены на свинину стабилизировались на рекордно высоких уровнях (около 85 руб./кг), а цены на мясо птицы начали повышаться (прибавив 30% в годовом выражении в центральном регионе). В числе других позитивных моментов специалисты отмечают одобренное Думой продление нулевой ставки по налогу на прибыль сельскохозяйственных производителей. В то же время цены на зерно на российском рынке выросли на 75% г/г и на 50% с июня, приблизившись к историческим максимумам. Дорогое зерно означает давление на рентабельность "Черкизово" в 2013г., в основном в сегменте производства свинины. Цены на свинину остаются высокими благодаря запрету на импорт живых свиней из Европы, который защищает российских производителей. Однако аналитики ожидают, что после снятия запрета цены пойдут вниз. Аналитики понизили целевой уровень цен по бумагам "Черкизово" до 12,8 долл./GDR, исходя из целевого мультипликатора EV/EBITDA 2013г., равного 5,0x. В UBS отдают большее предпочтение акциям "Русагро" ввиду ее вертикальной интеграции в зерновой сегмент и более привлекательной рыночной оценки. По EV/EBITDA 2013г. "Черкизово" торгуется с премией к "Русагро" в 32%.

Источник: РБК

Также в разделе:

Россельхознадзор озабочен реальной угрозой возможности заноса АЧС в Калининградскую область с территории ЕС...

Компания «Мерси Агро Приморье» построит в приморском селе Вишневка новый свинокомплекс...

Беларусь не пустит к себе свинину из России и Украины из-за АЧС...

Mitsui поможет «Русагро» продвигать зерно и мясо в Японию...

Результаты исследования: мясо курицы в Латвии безопасно...

Гендиректор «Русагро» Максим Басов в интервью RNS рассказал о предпосылках нового кризиса в сельском хозяйстве...

Комментарии (0):

Эту новость еще никто не прокомментировал. Ваш комментарий может стать первым.

Войдите на сайт или зарегистрируйтесь, чтобы комментировать новости.

Также вас может заинтересовать

Всемирный день качества на предприятиях Группы «Черкизово»: качество еды – качество жизни
11 ноября 2016, 09:23
Группа «Черкизово», крупнейший в России производитель мясной продукции, отмечает сегодня Всемирный день качества, который проводится в России по инициативе Роскачества. Качество – один из основных приоритетов компании на всех этапах производства продукции. Группа...
Группа «Черкизово» впервые представит свою халяльную продукцию на Ближнем Востоке
16 февраля 2016, 08:37
Компания выступит в составе объединенного российского стенда на крупнейшей продовольственной выставке Gulfood 2016 в ОАЭ. 21-25 февраля 2016 года выставка Gulfood в 21-й раз соберет в Dubai World Trade Centre более 5000 международных компаний из 120 стран, в том числе из России. Группа...
«Черкизово» расскажет о подвигах
26 августа 2015, 14:40
Группа «Черкизово» запускает масштабную рекламную кампанию с уникальной творческой концепцией, которая продолжает тему вкусной еды и повседневных подвигов мужчин. В новом ролике основными героями становятся мальчики, которые как настоящие мужчины, демонстрируют смелость и лучшие...


Горячее предложение